Эксперт ТГУ: ЦБ поднял ключевую ставку для снижения роста цен

  Центробанк (ЦБ) России поднял ключевую ставку впервые с 2022 года, ее рост составил 1%. Это приведет к росту стоимости кредитов, увеличению доходности по вкладам и, вероятно, поможет остановить рост цен, рассказала РИА Томск доцент кафедры экономики Института экономики и менеджмента Томского госуниверситета Екатерина Соболева.

Ранее сообщалось, что Центробанк России впервые с сентября 2022 года повысил ключевую ставку, теперь она составляет 8,5%. На это отреагировали крупнейшие банки: они начали повышать ставки по вкладам. Средний процент по депозитам составляет 6,9-7,84% годовых, максимальный – около 11%.

Понятие ключевой ставки

– Что такое ключевая ставка и зачем ее поднимать?

– Ключевая ставка – это ставка, которая задает тон процентным ставкам в экономике в целом. Идея в том, что коммерческие банки могут обращаться в Центробанк за займами. Возможен и обратный процесс: банки тоже могут давать в долг Центробанку. Ставка – это минимальный процент, под который коммерческие банки занимают у ЦБ, и максимальный процент, под который коммерческие банки размещают средства на его счетах.

Итак, ключевая ставка повышена на 1% – до 8,5%. Это сигнал о том, как ЦБ видит стоимость денег в экономике. Теперь, если коммерческие банки захотят использовать средства Центробанка, то они должны будут заплатить ему больше. Соответственно, коммерческие банки также пересматривают ставки по кредитам, и кредиты для населения и для фирм также дорожают – банки ведь хотят получить прибыль.

Но растут и ставки по вкладам, так как для банков это самый дешевый способ финансировать свою деятельность. Нести деньги в банк людям становится выгоднее, а банк выигрывает на том, что набирает больше средств, которые может пустить в оборот.

Ставки по кредитам пока не росли, но представители банков говорят, что пересмотр ожидается. Нужно понимать: если банк повышает ставку по кредиту, к нему придет меньше людей. Скорее всего, пересмотр сильнее коснется краткосрочных кредитов, чем долгосрочных, вроде ипотеки. Это именно то, чего добивается Центробанк: чтобы люди не бежали за кредитом.

Берегите банки

– Не приведет ли это к тому, что банки в поисках клиентов снизят требования к заемщикам и начнут раздавать кредиты всем подряд?

– Нет, так как Центробанк устанавливает определенные требования в отношении качества заемщиков. Если банк не проявляет должной осмотрительности, спустя рукава следит за тем, кому дает деньги в долг, то у него будут проблемы вплоть до отзыва лицензии. Коммерческим банкам не так просто взять и раздать деньги всем.

Банки берегут не просто так. Ведь банк – это не только источник кредитования, но и место, где деньги хранятся. У большинства людей на руках очень мало налички, основная масса их денег хранится в банках в электронном виде. Особенно если речь идет о крупных, системообразующих банках.

Если рухнет крупный банк, то он потянет за собой и нефинансовый сектор. Представьте: вы – предприятие, которое держит в таком банке деньги. Если он рухнул, то вам нечем платить контрагентам, нечем платить зарплаты. Дальше, соответственно, цепочка порвется на всех уровнях, и в экономике могут начаться проблемы.

Заморозить цены, укрепить рубль

– Как повышение ставки поможет остановить рост цен в магазинах?

– Цепь событий после повышения ставки такая: кредитные ресурсы становятся дороже – заемщики вынуждены брать более дорогие кредиты – они берут меньше денег – меньше тратят – не создают избыточного давления спроса на производство. Ведь производители не могут быстро нарастить темпы вслед за повышенным спросом, им нужно некоторое время, в отличие от потребителей, которые могут просто пойти и потратить деньги.

Проблемным является именно тот момент, когда производство работает по-старому, а уровень спроса вырос. Взлетают цены, так как купить прежнее количество товара гораздо больше желающих. Удорожание денег же "охлаждает" спрос и препятствует росту цен.

– Стоит ли ждать, что повышение ставки укрепит рубль?

– Повышение ставки напрямую не влияет на валютный курс. Если мы возьмем условно нормальное состояние экономики, то здесь, скорее, могут сыграть свою роль инфляционные ожидания. Дело в том, что если цены в национальной экономике растут, то граждане, пытаясь застраховать себя от инфляции, начинают скупать иностранные валюты вроде доллара и евро.

В результате иностранные валюты по отношению к рублю дорожают. Если цены в результате действий со ставкой замедлят свой рост, то стимулов покупать иностранную валюту будет меньше, и обесценение рубля может затормозиться.

Изменение валютного курса влияет и на рост цен в магазинах. Не секрет, что очень большое количество товаров в российских магазинах содержит "импортный компонент", который приобретается чаще всего за доллары, а издержки производитель несет в рублях. Следовательно, чем дороже доллар, тем больше рублевые издержки и тем выше цены.

Однако сейчас курс рубля определяется в условиях серьезных ограничений на движение валюты, поэтому для его динамики большее значение имеет соотношение экспорта и импорта в торговом балансе страны, а не стремление населения застраховать себя от инфляции.

– Представители ЦБ заявляли, что повышение ключевой ставки – один из способов удержать годовую инфляцию в пределах 4%. Но цены в магазинах на многие товары за год выросли явно больше, чем на 4%. Статистика врет?

– Нет. Просто нужно понимать, что инфляция вообще – это что-то вроде средней температуры по больнице. Она рассчитывается на основе более чем 500 наименований товаров и услуг. Что-то дорожает, что-то не изменяется в цене, а что-то дешевеет. В среднем получается 4%.

Гораздо важнее личная инфляция граждан, а она может быть очень разной. Например, если у человека нет машины, то удорожание бензина на него влияет не очень сильно. Предпочтения в продуктах, опять же, у всех разные, цены на них по-разному изменяются. Базовых вещей, которыми пользуются все, не так уж и много. В голову приходят разве что коммунальные услуги.

Деньги и доверие

– Дайте несколько советов о том, как гражданам следует обращаться с деньгами в нынешних условиях.

– Универсального ответа на этот вопрос нет, и если кто-то готов дать вам ответ, не вникнув в вашу конкретную финансовую ситуацию, то он пытается вас обмануть. Можно дать разве что совсем общие советы. Во-первых, живите по средствам, не залезайте в долги, которые тяжело отдать. Во вторых, не храните яйца в одной корзине: диверсифицируйте свои сбережения.

Вопрос о том, в чем хранить средства, зависит от вашего восприятия риска. Наименее рискованным среди финансовых вложений является вклад в банке. Сейчас самые выгодные вклады в банках обещают до 11% годовых, но в среднем, конечно, доход поменьше.

Если вы хотите не только сохранить, но и приумножить капитал, получить высокий доход, то можно вложиться в акции. Но в этом случае нужно быть готовым к потере денег, а не все могут на это спокойно реагировать. Более консервативный вариант – вложиться в облигации. Это более надежные ценные бумаги с небольшим годовым доходом.

Если кто-то вам говорит, что есть вариант получить высокий доход с нулевым риском – бегите, скорее всего, это финансовая пирамида. Всегда нужно интересоваться, а откуда источник дохода? Если для какого-то финансового инструмента он не ясен, то это, скорее всего, какой-то обман.

И последнее: слушайте финансовые власти и не поддавайтесь панике. Инфляцию разгоняют ожидание роста цен и повышенный спрос. Лучший пример – цены на гречку. Как только появляется хоть какая-то информация о нехватке урожая или чем-то подобном, люди начинают сметать ее с полок, создавая дефицит и повышая цены. А заявления чиновников о том, что все в порядке, обычно влияют на процесс негативно.

Отчасти именно недоверие населения к чиновникам и возможностям экономики разгоняет инфляцию. Это вполне может привести к тому, что ключевая ставка будет пересмотрена уже в сентябре 2023 года.